（图／撷取自网路）
德意志银行 (Deutsche Bank) 于周末7月3日提出警告。英国6月公投脱欧后，美国公债殖利率曲线平坦化程度已在金融危机上创新低。该银行以过往经验估计，美国2017年经济衰退的机率，已突破60%，令全国人民感到担忧。
美国在7月1日刷下新低纪录，其十年期公债殖利率跌入谷底，降至 1.385%。根据德银分析师 Dominic Konstam 所发布的报告， 美国三个月与十年期公债的殖利率差，已经从年初时的210 个基点大幅跌至115个基点。而二年与十年期公债的殖利率差，也从120个基点骤降至85个基点。Konstam 写道，如此强大的殖利率曲线平坦化趋势令人担忧。按照以往经验得知，美国经济通常在衰退前，公债殖利率曲线会变得异常平坦甚至倒转。由此看出，目前美国经济再度衰退的机率正大幅度提高。他说德银的机率计算模式显示，美国经济在未来 12 个月内衰退机率已高达 60%，创 2008 年 8 月以来新高。由于该银行根据短期利率的最低标准，来调整美国三个月及十年期公债间的殖利率差，显示调整后的美国殖利率曲线似乎倒转已有一段时间。
（图／撷取自网路）
根据近期两次的经验，德意志银的预测模式算出的机率超过 70%，都准确预测出美国经济衰退。因此分析师指出，美国十年期公债殖利率一旦降至1%，而三年期公债殖利率不变时，则德银预测模式算出的美国衰退机率就会来到可怕的70%。目前，殖利率差仅仅距离此水准40个基点而已。美国政府须正视此问题，否则美债殖利率将会持续下降，皆时将无法挽回。
【101传媒／整理报导】
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