（图／取自网路）
过完国庆，阿里在纽交所上市差不多一年零一个月。过去这一年，阿里股价经歷了如云霄飞车般的起伏，市值一度超越Facebook、通用、沃尔玛，最高时达到2800多亿美元，但如今股价已经跌破发行价，美国时间10月7日收盘价为66.28美元，市值较最高时已缩水近一半。
淘宝天猫面临的环境变化
马云与杨致远在史丹佛大学的一席「炉边谈话」提到了自己对中国经济增速放缓的看法：「这些年来，中国经济一直保持高速增长，我认为是不可持续的，就像一个人已经长到了一米八，很难让他再迅速长高了。中国需要放慢脚步，要学会放慢脚步，不计成本的增长是不科学的，过去一味的注重数量而非品质。」
同样，马云在出席美国前总统克林顿所成立的非政府组织「克林顿全球倡议」（CGI）的年会时表示，美国人过于担心中国经济，「只有对中国期望过高时，中国才会成为问题。」
马云对中国经济的判断，实则间接回应了阿里电商业务的增速放缓问题。如今，阿里整体上陷入了电商平臺交易总额增长乏力、营收增速放缓的压力。阿里从2014年第二季度的5010亿元平臺交易额，到2015年第二季度的6730亿元，一年时间增长了1700亿元，增速已经远远落后于京东，且已呈现明显放缓态势。
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淘宝生态恶化，跟不上消费升级
国内消费升级，会呈现两极分化，而品牌消费是必然趋势，这也是唯品会崛起的前提。阿里努力用天猫来带动整个淘宝系的消费升级，一方面积极签约国际知名零售平臺，如Costco、麦德龙、梅西百货等入驻天猫；另一方面，打跨境电商牌，通过天猫国际引入海外品牌。声势浩大，但效果有限，海外品牌在天猫上95%都由国内代运营公司掌管，代运营模式是直接以销售为导向，不会钟情于去塑造一个品牌。
上周，天猫调整了2016年度续签标准，对在营商家提供的商品及服务品质提出了更加严格的要求：业绩不达标、续签未通过的商家可以选择转入淘宝企业店铺（区别于C店）。可见，阿里在守卫天猫一方净土的同时试图将淘宝升级，但规则并未发生根本性改变。
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垂直电商在有力地分化淘宝
母婴、美妆、奢侈品等垂类电商也在瓦解着淘宝（天猫）的「海量」优势。缺乏品牌知名度的商家，即便产品过硬也难在天猫上出类拔萃。你听过天猫对外发佈新闻稿说某某不知名的商家入驻天猫吗？并没有。为此，阿里也在积极应变，两年前基本没听到阿里投资了哪家垂直电商。如今，阿里投资了生鲜电商易果网、奢侈品电商魅力惠等，天猫超市、天猫电器城也独立出来，与京东们分庭抗礼。
【一零一传媒／整理报导】
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